Gi-hun, un joueur endetté, accepte de participer à un jeu énigmatique, dans l'espoir de gagner de l'argent facilement. Mais dès le premier tour, des horreurs inattendues surviennent.
Divisés quant à la poursuite ou l'abandon du jeu, les membres du groupe procèdent à un vote. Mais la réalité du monde extérieur risque d'être tout aussi impitoyable que le jeu.
Quelques joueurs abordent le tour suivant - qui promet d'être aussi intense que dangereux - avec des avantages cachés. Pendant ce temps, Jun-ho s'infiltre discrètement.
Alors que des alliances se forment entre les joueurs, personne n'est à l'abri dans le dortoir après l'extinction des feux. Le troisième match met l'équipe de Gi-hun au défi de faire preuve de stratégie.
Pour la quatrième partie, les joueurs s'associent par deux. Gi-hun est confronté à un dilemme moral, Sang-woo choisit l'instinct de survie et Sae-byeok partage son histoire inédite.
Le Leader Masqué accueille des invités VIP pour assister au spectacle aux premières loges. Lors du cinquième match, certains joueurs craquent sous la pression.
À l'approche de la dernière manche, la méfiance et le dégoût règnent parmi les finalistes. Jun-ho prend la fuite, déterminé à révéler les secrets inavouables du jeu.
Le dernier round réserve une nouvelle épreuve cruelle, mais cette fois, son issue ne repose que sur un seul joueur. Le créateur du jeu sort de l'ombre.
