Managerial economics

In 1992, a junior geologist was preparing a bid recommendation for an oil tract in the
Gulf of Mexico. Chuẩn bị hồ sơ đấu thầu cho giám đốc đi bỏ thầu
- Suspected the tract contained large accumulation because her company OVI had adjacent tract with
several productive wells.
- No competitor had neighboring tract, so she thought could be won relatively cheaply., recommended bid
of $5m.
- OVI senior management rejected offer and submitted $21m bid, won over next highest bid of $750k.
- Why did they do this? Difficult to gather info from those closest. No one in senior management would
want to be singled out for overspending so they'd be suspicious and uncooperative. Also, junior geologist
would be reluctant to critique her superiors.
- Could rely on experienced if you had run into similar problem, but when facing novel problems or if
inexperienced you have to use analytic ability. What book is about.

Economy nền kinh tế

Economics ngành kinh tế: the study of how people manage resources (or the study of
how people make choices / decisions) quản lí nguồn lực để đưa ra quyết định.
Economical tiết kiệm
Economic (a) của economy
rational, self interest
incentives cơ chế khuyến khích dựa trên oppoturnity cost: the second best choice
shop lifting trộm siêu thị
managerial economics the study to understand how to direct scarce resources in the
way that most efficiently achieves a managerial goal. Cách lãnh đạo quản lí nguồn lực
khan hiếm hiệu quả
1. Review last chapter
Basic economic principles for effective management
Goal and constraints: mục tiêu và giới hạn
 Sound deccisions must have well – defined goals: có mục tiêu
 The decision maker often faces constraints that effect the ability to achieve a
goal: xem giới hạn của mình là gì
 For example...
The goal of maximizing goal: mục tiêu quyết định lựa chọn
Total sales (revenue) = Price x Unit of production/service sold
Profit = Sales – cost
Lợi nhuận kế toán vs lợi nhuận kinh tế
Accounting profit = sale – total opportunity cost of producing goods and services
(doanh thu – chi phí không bao gồm chi phí cơ hội)
Economic profit = total revenue – total opportunity cost of producing goods and
services (doanh thu – chi phí bao gồm chi phí cơ hội) cân nhắc lựa chọn khác có thể tốt
hơn
Break even point: tại điểm = 0 nên sản xuất, tại điểm âm ko nên sản xuất

Chapter 2: Fundamental economic concepts – economic

optimization
The diamond – water paradox and the marginal revolution: nghịch lí kim cương và
nước
 Vì kim cương khó tìm và khám phá, hiếm
 Vì nước sản xuất ở hầu hết mọi nơi trên thế giới
Equilibrium price in a markerplace is related to:
2. Intrinsic use value: giá trị nội tại
Là đồng tiền ko làm đc việc gì khác ngoài làm tiền thì nó không có giá trị nội tại
Fiat money, đồng xu bằng kim loại có giá trị nội tại
3. Production cost: chi phí sản xuất càng cao giá càng đắt
4. Input scarcity: khan hiếm đầu vào
Demand
Come from the behaviors of buyers
Law of demand: Giá cao mua ít, giá thấp mua nhiều the quantity of demanded of a
good falls when the price of the good rises, other things equal
Market demand curve is downward sloping because it shows the negetive relationship
between P and Q
Non – price factors – numbers of buyers, inferior goods, tatses, ...
Price of related goods: substitute ad complementary goods
Demand function: Qd = f (P, Ps, Pc, Y, ; A; AC; N; CP; PE; TA; T/S …)
where QD = quantity demanded of (e.g., Toyota Prius or Chevy Volt)

P = price of the good or service (the auto)

PS = price of substitute goods or services (e.g., the popular gasolinepowered Honda Accord or Chevy Cruze) PC
= price of complementary goods or services (replacement batteries)
Y = income of consumers

A = advertising and promotion expenditures by Toyota or General Motors (GM)

AC = competitors’ advertising and promotion expenditures (e.g., Honda)

N = size of the potential target market (demographic factors)

CP = consumer tastes and preferences for a “greener” form of transportation

PE = expected future price appreciation or depreciation of hybrid autos

TA = purchase adjustment time period

T/S = taxes or subsidies on hybrid autos

Demand function:

Qd = 10 – 2P

Inverse demand function:

Market supply curve

Show the amount of a good that will be produced at alternative prices

Market supply curve is upward sloping because it shows the direct / positive
relationship between P and Q
Law of supply: lượng cung tăng, giá tăng
Supply shifters: input prices, technology, number of firms, substitute, taxes, producer
expectations
QS = f(P; PI; PUI; T; EE; F; RC; PE; TA; T=S …)

where Qs = quantity supplied (e.g., of domestic autos)

P = price of the autos

PI = price of inputs (e.g., sheet metal)

PUI = price of unused substitute inputs (e.g., fiberglass)

T = technological improvements (e.g., robotic welding)

EE = entry or exit of other auto sellers

F = accidental supply interruptions from fires, floods, etc.

RC = costs of regulatory compliance

PE = expected (future) changes in price

TA = adjustment time period

T/S = taxes or subsidies

Reservation pricce giá sẵn sàng mua: willing to buy
Lợi thế tuyệt đối vs lợi thế so sánh
Absolute advantage vì sự khan hiếm và giới hạn nguồn lực, cùng một nguồn lực (hoặc
ít hơn) mình làm tốt hơn người khác
competitive advantage: bạn sản xuất ra cái gì đó rẻ hơn người khắc

Chap 3: demand analysis

48 unit department building, 95% occupied and generated $500,000 in annual profit.
Expected a 15% return, bank offered to loan him 80% of the purchase price
 Computed his weighted average cost of capital or WACC
WACC = 0.2*15% +0.8 * 5.5 = 7.4 %
Should buy with price: $500,000 / 7.4% = 6.75 millions

zz
*Chi phi su dung von binh quan: chi phi su dung von duoc doanh nghiep tinh toan
dua tren ti trong cac loai von ma doanh nghiep su dung
Constrained utlity maximization and consumer behavior:
The concept of demand is based on the theory of consumer choice
Cố gắng tối ưu hóa độ thỏa dụng, giới hạn nguồn lực
To choose among the combinarions ò good and services that maximize satisfaction
or utility, subject to a constraint on the amount of funds (i.e household budget)
available.
Purchasing power effect:
When the price of a good declines, the effect of this decline is that the purchasing
power of the consumer has increased.
Substitution effect:

1. Targeting: the subject of extensive marketing research using surveys, focus

groups, and statistical analysis: tìm ra mục tiêu muốn kinh doanh, tìm xem họ
cần gì
2. Switching costs: the cost that a consumer incurs as a result of changing
brands, suppliers, or products: phí chuyển đổi là chi phí (tiền, thời gian) đổi tự
mặt hàng này sang mặt hàng khác.
3. Positioning: the place that brand occupied in the minds of the customers and
how it is distinguished from the products of the competitors: định vị khách
hàng: họ sẽ chỉ muốn mua mặt hàng của mình mà không mua của hãng khác.
(i.e. Iphone)
 As purchasing power rises, any goods & services that the target households
perceive as inferior to some preferable substitute will likely experience declining
unit sales: i.e. hàng Trung Quốc: định vị là hàng giá rẻ, sau này khi họ giàu lên sẽ
ko mua nữa, Vinfast: định vị là hãng xe đắt, khi họ giàu sẽ vẫn dùng vinfast, ra
hãng xe 1 – 1,4 tỉ trước khi ra fadil 400 triệu)
9 type of demand
Durable good: hàng bền >< non durable good: hàng ko bền
Why demand analysis is needed?
To provide the basis for analyzing market influences on the demand: Cung cấp nền
tàng để thị trường ảnh hưởng nhu cầu
To provide the guidance for manipulating the demand: cung cấp để thao túng nhu
cầu
To guidance in production planning through forecasting the demand: Hướng dẫn
trong kế hoạch sản phẩm qua dự đoán nhu cầu
Elasticity: độ nhạy cảm cua khach hang voi su thay đổi như giá, thu nhập mặt hàng
nao do tren thi truong
The Price Elasticity
The midpoint method: độ co dãn luôn là số âm

The derivative: đạo hàm

 Disposable income: thu nhập khả dụng, thu nhập có khả năng sự dụng: thu nhập sau thuế

Determinants of price elasticity of demand:

 Available of subtitutes
 Degree of necessity
 Cost relative to income
 Adjustment time
 Scope of the market
Phạm vi càng nhỏ độ co dãn càng ít
Categorizing elasticities
 Elastic
 Inelastic
o Co dãn nhiều: mua thì mua ko mua thì thôi
o Co dãn ít: giá cao vẫn phải mua
o Perfectly elastic: giá tăng cao ko mua
o Perfectly inelastic
Marginal profit: đang sản xuất rồi nhưng muốn thêm gọi là cận biên
the familiar profit -maximization rule of setting output with the point: marginal cost =
marginal revenue MC= MR -> MP = 0 (Marginal pro
marginal: cái thêm vào: the amount added the total by an addtional unit of an activity.
Marginal analysis: phân tích cận biên
Assume our goal is to maximize
An activity should be expanded so long as its marginal profitability is positive
Ra quyết định tại cận biên là ko cân nhắc trước đó, so sánh giữa cái được và cái mất
Profit maximization
MC addtional cót of producing one more unit of products
MR addtional revenue obtained from selling one more unit of output
Present value
Fomular: PV = FV x (1/(1 +i)n)
net present value (NPV)= Present value of future returns – initial outlay Nếu ra âm thì ko nên làm
Future value $ ban đầu x (1 + r)t
Tiền chạy ra khỏi túi là âm
Chapter 4: Advanced deman analysis – consumer behavior
Deman estination & forecasting
Utility: sự thỏa dụng:đo độ thỏa mãn của khách hàng
Độ tiêu thụ cận biên giảm dần: cái t2 ko thỏa mãn bằng cái t1, cái t3 ko thỏa mãn bằng
cái t2
Homogenous: đồng nhất
Y = alpha + beta x
Y: dependent variable
Alpha: intercept hệ số chẵn
X: independent variable
càng ngẫu nhiên độ lệch chuẩn càng ít
R2: Sự khác biệt giữa y và y mũ
Multiple regression:mô hình tuyến tính đa bội có từ 2 biến độc lập trở lên