Phân tích chi tiết
1. Sự phục hồi nhu cầu từ các tổ chức (Tác động tích cực)
Tổng quan: Các quỹ ETF Ethereum giao ngay ghi nhận dòng vốn ròng vào 312,62 triệu USD trong tuần kết thúc ngày 30/11 – tuần đầu tiên có dòng vốn dương sau 3 tuần liên tiếp rút ròng 1,74 tỷ USD (Bitcoinist). Quỹ ETHA của BlackRock dẫn đầu với dòng vốn vào 68,27 triệu USD mỗi ngày, bù đắp cho dòng vốn rút ra từ Grayscale.
Ý nghĩa: Các tổ chức đang tái tăng tỷ trọng ETH sau thời gian bán ra kéo dài, giảm áp lực bán trên thị trường. Điều này xảy ra trong bối cảnh Ethereum kém hiệu quả hơn so với Bitcoin (ETH/BTC giảm 9% trong tháng 11), khiến ETH có vẻ bị bán quá mức.
Điểm cần theo dõi: Dữ liệu dòng vốn ETF hàng ngày sau ngày 1/12 (sự ra mắt quỹ 21Shares XRP ETF có thể thu hút vốn).
2. Các yếu tố kích thích từ nâng cấp Fusaka (Tác động hỗn hợp)
Tổng quan: Nâng cấp Fusaka của Ethereum (3/12) sẽ triển khai PeerDAS nhằm tăng khả năng mở rộng Layer-2 và nâng giới hạn gas block. Các chuyên gia như Tom Lee (BitMine) đánh giá đây là yếu tố tích cực trung hạn nhưng cảnh báo có thể xuất hiện biến động trước khi nâng cấp.
Ý nghĩa: Mặc dù cải tiến kỹ thuật của Fusaka (giới hạn gas tăng từ 45 triệu lên 60 triệu) có thể thu hút nhà phát triển, nhà giao dịch vẫn còn phân vân. Dữ liệu phái sinh cho thấy tổng giá trị hợp đồng mở 761 tỷ USD giảm 3,44% trong 24 giờ và tỷ lệ phí tài trợ gần như trung lập (+0,0047%), cho thấy tâm lý thận trọng.
Điểm cần theo dõi: Thành công kích hoạt mainnet và cải thiện ngay lập tức về phí và giao dịch trên Layer-2.
3. Đà kỹ thuật (Tác động tích cực)
Tổng quan: ETH giữ vững ngưỡng hỗ trợ 3.000 USD (đã kiểm tra 3 lần trong tháng 11) và vượt lên trên đường trung bình động 7 ngày (SMA) ở mức 2.968 USD. Biểu đồ MACD chuyển sang tích cực (+37,73) lần đầu tiên kể từ ngày 12/11, báo hiệu đà tăng.
Ý nghĩa: Nhà giao dịch ngắn hạn đang đón đầu khả năng retest mức 3.270 USD (mức Fibonacci 50%). Tuy nhiên, chỉ số RSI ở mức 46,58 vẫn trung tính, cho thấy còn dư địa tăng trước khi xuất hiện tín hiệu quá mua.
Các mức quan trọng: Kháng cự tại 3.118 USD (Fibonacci 61,8%), hỗ trợ tại 2.902 USD (Fibonacci 78,6%).
Kết luận
Sự hồi phục trong 24 giờ qua của Ethereum đến từ việc dòng vốn tổ chức đảo chiều, kỳ vọng nâng cấp Fusaka và lực mua kỹ thuật tại các ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Mặc dù tâm lý thị trường vẫn còn yếu (Chỉ số Fear & Greed ở mức 20), việc giữ vững ngưỡng 3.000 USD và dòng vốn ETF trở lại cho thấy phe bán đang dần mất thế.
Điểm cần theo dõi: Liệu ETH có duy trì được đà tăng sau khi nâng cấp Fusaka hay sẽ xuất hiện chốt lời quanh vùng 3.200-3.400 USD (vùng VPVR) gây điều chỉnh? Cần chú ý bài phát biểu của Fed ngày 1/12 để nắm bắt tín hiệu vĩ mô.