Краткое содержание
Цена Ronin находится под влиянием двух противоположных факторов: роста популярности в игровой сфере и неблагоприятных рыночных условий.
- Переход на Ethereum L2 (смешанный эффект) – миграция на второй уровень Ethereum в 2026 году может повысить полезность сети, но существует риск технических задержек.
- Платежи через PHPC (позитивный фактор) – интеграция с QRPH на Филиппинах нацелена на обработку более $40 млрд денежных переводов.
- Сокращение предложения (позитивный фактор) – обратный выкуп и сжигание токенов уменьшили обращение RON на 1,3% в третьем квартале 2025 года.
Подробный анализ
1. Переход на Ethereum L2 (смешанный эффект)
Обзор: Ronin планирует перейти с независимой сайдчейн-сети на слой 2 Ethereum к 2026 году, используя технологию Optimism OP Stack. Это позволит сохранить высокую скорость транзакций (более 1 миллиона в секунду) и одновременно повысить безопасность за счет инфраструктуры Ethereum. Выбор Optimism произошел после конкурентного отбора с участием Arbitrum и zkSync, при этом Optimism предложил грант в размере $5-7 млн.
Что это значит: Успешная миграция может привлечь интеграции с децентрализованными финансовыми сервисами Ethereum, например, запуск Uniswap v3, и снизить затраты на валидацию транзакций на 99,8% (Blockworks). Однако возможные задержки или неудачные голосования валидаторов могут продлить негативное восприятие Ronin, связанное с взломом моста в 2022 году.
2. Расширение платежей через PHPC (позитивный фактор)
Обзор: Партнерство Ronin с Coins.ph направлено на внедрение платежей с помощью стейблкоина PHPC у более 600 000 торговых точек на Филиппинах через систему QRPH к 2026 году, при условии одобрения Банка Филиппин (Bangko Sentral ng Pilipinas). В 2024 году объем денежных переводов на Филиппинах составил $40,2 млрд, при этом цифровые платежи уже занимают 57,4% розничных транзакций.
Что это значит: Если регулятор даст зеленый свет, около 350 000 ежедневных пользователей Ronin Wallet смогут тратить игровые активы в реальной жизни, что напрямую увеличит спрос на RON. Отсутствие разрешений может замедлить этот важный источник роста, поскольку PHPC пока находится в стадии тестирования в регулируемой песочнице.
3. Дефляционная токеномика (позитивный фактор)
Обзор: Казначейство Ronin в сентябре 2025 года выкупило токенов RON на сумму $4,6 млн, что сократило предложение на 1,3%. Механизмы сжигания комиссий по модели EIP-1559 и регулярное снижение эмиссии дополнительно ужесточают предложение. В обращении находится 721 млн RON из максимального объема в 1 млрд.
Что это значит: Если активность в играх сохранится (например, призовой фонд Ragnarok Landverse составляет $600 000), снижение давления на продажу может компенсировать падение цены RON на 89% с начала года. Однако слабое принятие игр может сделать эти дефляционные меры недостаточными для противостояния общему негативному настрою на рынке.
Вывод
Цена Ronin зависит от успешного перехода на Ethereum L2 и монетизации спроса на игры и денежные переводы в Юго-Восточной Азии. Интеграция с Ethereum и запуск PHPC в 2026 году — ключевые события: успех может возродить интерес разработчиков, а неудачи — усилить недоверие, связанное с взломом 2022 года. Внимательно следите за решением валидаторов по условиям миграции и решением Банка Филиппин по PHPC к середине 2026 года. Сможет ли игровое направление Ronin преодолеть «Экстремальный страх» на крипторынке?