Neutralidad e incentivos de las inversiones financieras en el nuevo IRPF

• Autores: Félix Domínguez Barrero
• Localización: Notas técnicas: [continuación de Documentos de Trabajo FUNCAS], ISSN-e 1988-8767, Nº. 312, 2007
• Idioma: español
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• Resumen

  • La reforma del IRPF llevada a cabo por la Ley 35/2006 se ha propuesto, entre otros objetivos, la homogenización de la fiscalidad de los activos financieros y una reorientación de los incentivos fiscales hacia los contratos de prestaciones periódicas.

    Nuestro objetivo en el presente trabajo es medir si la reforma ha cumplido los objetivos propuestos. Para ello se calcula la TIR de los diversos activos, se establece una ordenación de los mismos en función de esta variable, y se miden los efectos de la reforma en la tributación de cada uno de los activos, y en la neutralidad del sistema frente a la elección de los particulares. Este análisis se realiza por separado para los activos con prestación en forma de capital, y para los contratos con prestación en forma de renta periódica.

    Entre las conclusiones que se obtienen merece destacar que la neutralidad del sistema no siempre mejora con la reforma y que con la reforma aumentan tanto los incentivos a suscribir contratos de rentas para la jubilación como los incentivos para que, en el momento de liquidar la inversión, se opte por una renta periódica frente a un capital único.