De la burbuja inmobiliaria a la burbuja fiscal

• Autores: Guido Zack, Eva Senra Díaz, Daniel Federico Sotelsek Salem
• Localización: Economía y libertad: la Gran Recesión y sus salidas / coord. por Vicente Enciso de Yzaguirre, David Sanz-Bas; María de los Ángeles Nogales Naharro (aut.), 2013, ISBN 978-84-15300-08-3, págs. 142-158
• Idioma: español
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• Resumen
  • español

    En los años previos a la crisis económica actual, España presentó cuentas fiscales en apariencia muy solventes. No obstante, una vez que estalló la burbuja, tanto el resultado fiscal observado como el estructural presentaron un deterioro significativo. Esta evolución se explicaría en su mayor parte por el comportamiento del sector de la construcción y las actividades inmobiliarias. La disminución de la actividad de la construcción mermó significativamente los ingresos fiscales, poniendo en cuestionamiento la solvencia del Estado. Para evitar este tipo de situaciones en el futuro, sería necesario incorporar la revalorización de activos en el cálculo del resultado fiscal estructural y confeccionar una regla fiscal contracíclica que se base en dicha estimación.

  • English

    In the previous years to the current economic crisis, Spain apparently submitted very solvent fiscal accounts. However, once the bubble burst, both observed and structural tax results showed a significant deterioration. This evolution would be explained mostly by the behavior of the construction and real estate industry. The decline in construction activity significantly shrank tax revenues, questioning the solvency of the State. To avoid such situations in the future, it would be necessary to include the revaluation of assets in the calculation of the structural fiscal balance and generate a countercyclical fiscal rule based on that estimate.