Resumen de Impacto dos impostos nas decisões de financiamiento das empresas

Cesário Mateus, Elísio Brandao

• O objectivo deste trabalho é analisar o impacto da taxa de imposto, que incide sobre as sociedades, sobre a tomada de decisões dos gestores respeitante à selecção das fontes de financiamento. Utilizando um modelo censurado (Tobit) estudou-se em que medida as empresas com mais baixas taxas de imposto recorrem mais ao ''leasing" do que a outras fontes de financiamento e têm menor endividamento do que aquelas que suportam altas taxas de imposto, a partir de urna amostra de empresas do sector textil portugués. Os resultados do estudo vão no sentido dos obtidos por Graham (1998), apesar da inexistência da modalidade de locação operacional em Portugal.