Otorgamiento de un préstamo convertible en acciones con posterior operación de combinación de negocios mediante aumento de capital en una sociedad admitida en el mercado alternativo bursátil (MAB)

• Maitane de la Peña Perea ^[1] ; Borja Marqués Triay ^[1]
  1. [1] KPMG Abogados
• Localización: 2019 Práctica Mercantil para abogados: los casos más relevantes en 2018 de los grandes despachos / coord. por Rafael Sebastián Quetglas, 2019, ISBN 978-84-9020-817-5, págs. 479-502
• Idioma: español
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• Resumen
  • español

    El objeto del presente trabajo es explicar la operación de combinación de negocios que determinó la integración de una sociedad biotecnológica cuyas acciones están admitidas en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) con otra sociedad no cotizada dedicada al desarrollo y fabricación de sustancias activas terapéuticas y de productos basados en procesos de fermentación. Esta integración ha dado lugar a uno de los líderes en Europa en procesos de fermentación de alto valor añadido, con enfoque global en el sector de la salud. La particularidad de la operación explicada es que tuvo su origen en una operación previa de financiación y que se implementó a través de un proceso de «integración inversa», esto es, mediante un aumento de capital no dinerario adoptado en la sociedad admitida en el MAB íntegramente suscrito por el accionista único -un vehículo de uno de los principales fondos de inversión españoles- de la otra sociedad objeto de la integración, habiéndose aportado como contravalor del citado aumento la totalidad de las acciones de esta última sociedad.

  • English

    The purpose of this paper is to explain the business combination transaction that determined the integration of spanish biotech company listed on the Spanish Alternative Stock Market (MAB) and another non-listed Spanish company dedicated to the development and manufacture of therapeutic active substances and products based on fermentation processes. This integration has given rise to one of the leaders in Europe in fermentation processes of high added value, with a global focus on the health sector. The particularity of this transaction is that it originated from a previous financing transaction and was implemented through a process of «reverse integration», i.e. through a non-monetary share capital increase adopted in the company listed on the MAB which was fully subscribed by the sole shareholder -a vehicle of one the main Spanish investment funds- of the other company involved in the integration, which contributed the totality of the shares of the latter as an equivalent value of the aforementioned share capital increase.