Kinesiske aktier

Økonomi og politik

Kinas nye økonomiske supermagt? I Kina lever 1,42 mia. mennesker, hvilket er flere mennesker end i Europa og USA tilsammen. Det interessante ved dette er Kinas fremgang i de seneste år. Den kinesiske befolkning bliver rigere hver dag, og levestandarden stiger. Dette bringer attraktive fremtidsmuligheder med sig, da der i Kina er mange børsnoterede selskaber, som vi kan drage fordel af denne udvikling gennem.

Fra en investors perspektiv er det interessant at bemærke, at det kinesiske aktiemarked har lav korrelation med det amerikanske aktiemarked. Det betyder, at kursfald på det amerikanske marked ikke nødvendigvis resulterer i tab i Kina, og omvendt. En velbalanceret portefølje kan drage fordel af Kina som en mulig anker i krisetider.

Økonomiens kraft, men også dens samtidige afhængighed af politik, bliver tydelig i tal. Statsejet selskaber har betydelig økonomisk indflydelse. Mere end 40 % af bruttonationalproduktet og 60 % af arbejderne er ansvarlige for statsejet selskaber. Dette skyldes primært indflydelsesrige banker og ejendomsselskaber, der især drager fordel på hurtigt voksende emerging markets. Men risici som for nylig med Evergrande kan også opstå.

Politik og økonomi er uadskilleligt forbundne i Kina. Alle selskaber og ressourcer (ejendom) er fast i statens hænder, enten gennem kapitalandel eller licenser.

Med 1,42 mia. mennesker og et bruttonationalproduktukt på 14 billioner USD er Kina verdens næststørste økonomi efter Amerika (21 billioner USD). Endnu vigtigere: Kina er verdens hurtigst voksende stor økonomi med en gennemsnitlig vækstrate på ca. 9,5 % siden 1990. I det mindste hvis vi kan stole på de kinesiske tal.

ADR-modellen og investering for udenlandske investorer

Det kinesiske aktiemarked er ikke åbent for udenlandske investorer. Vi kan kun indirekte investere i kinesiske selskaber.

Det kinesiske aktiemarked bruges af et stigende antal selskaber, der finansierer deres vækst fra andre investorer. Omkring 400 til 500 selskaber fra Kina, Taiwan og Hong Kong vælger at gå på børsen hver år.

Den kinesiske befolkning tror på deres selskaber og investerer derfor gerne. Men succesen med disse selskaber beviser dem ret. Selskaber som Alibaba, Tencent, JD, Meituan Dianping og Co. er populære investeringer i udlandet samt. Men som investor skal man være forsigtig!

En fælles model herfor er en sekundær notering i Hong Kong eller Caymanøerne. Alternativt er der også mulighed for at investere i et American Depositary Receipt (ADR). Investoren ejer ikke direkte aktier i det pågældende selskab, som tilfældet er i Danmark, men i stedet holder en bank aktierne i det kinesiske selskab og udsteder certifikater, der kan handles på den amerikanske børs. Dog medfører dette små gebyrer for investorer.

Regulering og det kommunistiske parti i Kina

Kina styres af et enkelt parti: det kommunistiske parti. Det har en interesse i Kinas succes, men regulerer også markedet for at beskytte landet. I Kina ejes de fleste større selskaber helt eller delvist af staten. Hvor staten ikke er involveret i kapitalandelen, skal selskaber erhverve licenser.

For eksempel kræver enhver bilproducent adskillige licenser fra staten, før den faktisk kan påbegynde produktionen af sine køretøjer. Bank-, energi- og naturressourcesektoren er fast under statskontrol. Og alligevel: I Kina er det et positivt tegn, hvis staten er involveret. Det er et tegn på et selskabs alvor, hvis det endda er godkendt af staten.

Men som investor skal man altid være forberedt på, at staten håndhæver sine interesser og regulerer selskaber. Dette skete i 2021 med nogle internetgiganter og uddannelsessektoren. Man må derfor ikke overses, på trods af de muligheder, som en investering i Kina utvivlsomt giver, ikke risiciene eller selskabers afhængighed af staten.

De største selskaber

Tencent og Alibaba. To selskaber bør særligt nævnes. Tencent og Alibaba er de absolutte giganter i Kina. Disse to selskaber danner det kinesiske nervesystem og er landets vigtigste selskaber. Uden disse to selskaber ville den kinesiske økonomi være praktisk talt lammet.

Alibaba er Kinas største internetforhandler, en betalingstjenesteudbyder (Alipay) og Kinas vigtigste cloud-infrastrukturudbyder. Alibaba drager primært fordel af stigende velstand blandt mennesker i Kina. De bruger Alipay og foretager køb gennem Alibabas platforme såsom Aliexpress og Alibaba.

Tencent er på den anden side mere fokuseret på kommunikation. De driver social media-appen WeChat, der fungerer på samme måde som WhatsApp og Instagram. Her kan du udveksle beskeder med dine venner. Men WeChat er ikke en WhatsApp-klon. WeChat er faktisk mere som det centrale knudepunkt i hver kinesers liv. I appen kan du styre dine penge, foretage digitale betalinger, købe togbilletter og booke ferier.

Appen er mere som et smartphones operativsystem. Derudover er Tencent aktiv inden for gaming. De ejer flere spilstudier og er involveret i mange gamingselskaber såsom Activision Blizzard, Roblox, Epic Games, Discord og Ubisoft. Begge selskaber kan tilbyde attraktive muligheder for at drage fordel af Kina og dets voksende økonomi.

De største og vigtigste handelspladser

Hong Kong (HKEX), Shanghai (SSE) og Shenzhen (SZSE). I Kina er der tre uafhængige børser, hvor kinesiske selskaber er noteret: Hong Kong (HKEX), Shanghai (SSE) og Shenzhen (SZSE). Det kinesiske benchmark-indeks CSI 300 (China Securities Index 300) repræsenterer prisudviklingen af de 300 største selskaber noteret på Fastland-Kinas to største børser: Shanghai og Shenzhen.

Indeksudvikling

CSI 300 er den vigtigste (indeks). CSI 300 er blevet offentliggjort af China Securities Index Company siden den 8. august 2008, baseret på en basisværdi på 1.000 indekspunkter den 31. december 2004. I øjeblikket står indekset på over 4.600 point.

Indekset beregnes under handelsTimer for Shanghai- og Shenzhen-børserne (mandag til fredag, 9:30 til 11:30, 13:00 til 15:00 lokal tid).

HandelsTimer i Kina

I Kina er markederne åbne fra 2:30 til 8:00 europæisk tid.