犯了低级的失误

这个星期，尽是犯下低级的失误。

第一个失误是卖，太早卖掉剩下一半的MKland。早在前一晚看过了图表，上升趋势依然漂亮，其实不该过于焦急放手的。只是之前被这支股套住5个月，太久了，对这家基本面非常脆弱的产业股已经失去耐性，所以看到下挫的波动时，即刻便想着卖掉算了。

老是提心吊胆也不是好事，既然对她的未来没信心，就该放手，是吧？

也没有错，这么糟糕的股，股价已经处于30倍PER了，现金还严重陷入负RM120M，虽然大股东Tansri M.K是大马产业的泰山北斗，也实在很难短期内起死回生，这是之前健忘还在搞短期投机时种的因，趁大风起，就做个了断，好把果给摘掉。

这种股，随时会化为灰烬，虽然少赚了，但把心头大石放下，晚上也好睡一些。

第二个失误是买，买刚刚挖掘出来的Insas。

昨天替Insas做些功课，发现这家公司同样从谷底正慢慢飞起来，接下来的一年应该不错，加上09年的EPS比08年的多出3~4倍，以现在的0.625价格，似有低估的可能。

基于功课没做完，本来并不打算出手的，可是后来发现12月中时Insas管理层提过没有截止日期的25股送1红股告示，便想买了。健忘心想，要是等到截止日期宣布，又正当眼下牛气冲天时段，股价应当会受捧而起，那时候追就太迟了。

本来考虑在0.615的买盘排队，后来贪小便宜，把买价移到0.610去，结果扑了个空，最低价是0.615，真是大大的失策。让人吐血的是，今晚Bursa告示上显示，Insas25股送1红股的消息宣布了，截止日期是1月20日，气炸！

明天若Force-Selling的效应已经消除了的话，Insas 应该会更上一层楼，而且还是开市跳几个价位那种。据片面的基本面来看，她似乎不止值得0.625，反映其基本面的实在价值，应该在0.80。

如果是这样的话，健忘不会再追了，回头看一下正进入短暂调整的Salcon，健忘认为，应该有机会在0.64至0.68之间入驻，强化主力开番的机会。

健忘不想再犯这种情绪上的错误了，但愿还有个黄金时机。
而明天，相信整体上还是会筑底收市吧~

今天，MKland突然热起来...

今天终于把手头上一半的MKLand丢出去了，虽然是非常微小的赚幅，但还好，趁机拿回第二个投资组合的40%本金。

MKland今天忽然增长0.03，达到之前的阻力点0.430，不过收市时仍然无法跨越0.430的关卡，只能在0.415留步，比昨天略升0.02。

根本没预料到这个结果，到昨天为止，我完全看不到这炒气的征兆，或许这也是开斋节前派红包的步骤之一吧？

我和战友T在0.440排队卖，可惜轮不到我手上第一投资组合的票，卖不到，心想，反正不等也等了两个月，那就搁着好了。

其实我的想法是，MKland是小幅波动的三线股，就算之前从0.165直扑0.47，也用了接近两个月的时间，反正眼下在0.385-0.420之间徘徊了两个月，回到0.410的可能性还是有的，如此一来一往，我们还是可以赚一些差价。

当作利息也好。

可惜如意算盘打不响，今天只是小试牛刀，15.8M成交量就停了，根本没能到达0.440。

我的第二投资组合并非自己的钱，只是帮忙管理而已，所以感觉上责任重大。之前把这笔钱的40%押在MKland实在是为了短期有利可图（那时候炒风还很强），可是MKland老是踌躇不前，只好趁高套利走人了，再另外找一只好的。

其实，不是说MKLand不好，这股在前总裁穆斯达法回巢以后，业绩大幅上升，转亏为盈，而且管理层很用心地策划与公布未来五年的计划，并积极开拓海外市场（近期是印度），同时推广其旅游方面的业务，可见这间公司的大方向已经确立了。

接着只能留意她的造化。

截至6月09年，MKLand的业绩检视如下：
营业额：RM246M 比去年同期上升79.5%
EPS：RM0.0152 比去年同期上升130%
债务：RM939M，
现金流：-RM45M，比去年改进30.9%
NTA：RM0.83

问题最大依然在成本高昂，把盈利给销去了一大段。

这间公司的营业额有所增长，证明公司依旧有市场，正在成长；
成本虽然高，但也明显比之前受到良好控制；
盈利开始恢复；
败因现在只在债务这方面，是有改进，但风险依然存在。

看样子，目前公司正逐渐从谷底迈出，堪称购入良机，要不一成功转亏为盈，那时候的股价就肯定不一样啦~
不过，刃还是有两面利的。

我选择套利的原因是，MKland的EPS是0.0152，以现有的股价0.415来比较，是27.3倍PER，显然是过高了。 再看ROE只有区区的1.83%，很明确的，MKland还需要至少一年时间来改善之前的债务问题，以及提升其每股资产。

这样看来就明白了，除非炒风起，要不MKland很难在今年内获取开目前价格0.415一番的机会，而债务风险却依然存在。

不是自己的钱，不能冒险，把这些钱放在目前风险与回酬不相对的股项上，我想，这不会是个好的投资策略。风险管理中的重要一点是观察公司债务，眼下MKland的现金流还是红色的，不能不防。

这也是我想重组我的第一投资组合的原因之一。

接下来，我会留意的是，以作顶替的股项有：
Kurasia
Scomien
HSL
Eksons
Dutalnd

希望可以找到一个中、长期的好东西......