클로백

Clawback
기업 재무
Looking north from the New York Stock Exchange, New York City, 2005
운전자본
섹션
사회적 요소

환수 또는 환수라는 용어는 지급되었지만 금융범죄의 결과로 받은 금전이나 사건 또는 임원 보상 [1][2]계약에 환수 조항이 있는 경우 등 특별한 상황이나 사건으로 인해 환수(환수)해야 하는 금전이나 이익을 말합니다.

불성실한 하인 환수

불성실한 하인 교리에 따르면 종업원이 업무상 범죄를 저지르거나 회사 행동규범이나 윤리규범을 지키지 않으면 고용주가 보상금을 모두 회수해야 한다.모건 스탠리 대 사건 스코우론, 989F2d 356 (S.D.N.Y. 2013)에 따르면, 법원은 뉴욕의 불성실한 하인 독트린을 적용하여, 헤지펀드의 포트폴리오 매니저가 그의 회사의 행동 강령을 위반하여 내부 거래를 하는 것은 그의 고용주가 그의 고용주를 위해 지불한 3,100만 달러 전액을 배상해야 한다고 판결했다.불성실 [3][4][5][6]기간법원은 내부자 거래를 "최종 포트폴리오 매니저 [4]직위 남용"이라고 규정했다.판사는 또한 "모간 스탠리를 정부 조사와 직접적인 재정적 손실에 노출시키는 것 외에도 스코우런의 행동은 귀중한 기업 [4]자산인 회사의 평판을 손상시켰다"고 썼다.

클로백 프로비저닝

환수조항은 금융회사의 고용계약에 일반적으로 포함된 계약조항으로 종업원에게 이미 지급된 돈을 특정 조건 하에서 고용주에게 상환해야 한다.이 용어는 또한 내부자가 [7]서류 제출 전에 자산을 급습했을 수 있는 파산 문제와 국가가 사망한 메디케이드 환자의 재산에서 장기 치료 비용을 회수하거나 의료비를 충당했을 때 사용된다.이 조항의 목적은 사업, 파산 및 2007-2008년의 금융위기와 같은 국가 위기 발생 시 고용주 또는 수탁자가 보너스, 보상 또는 기타 보수를 제한할 수 있는 선택권을 확보하고 주정부가 Medicaid 서비스 관리 비용을 회수할 수 있도록 하는 것이다.

종업원의 보너스는, 환수 제도에서, 개인이 높은 이익을 기대하면서 일의 일부로서 창조하거나 판매했을 가능성이 있는 금융상품의 성과(또는 그 결여)와 특별히 관련지어진다.만약 제품이 장기간에 걸쳐 잘되고 회사의 성격을 영구적으로 개선한다면, 개인에게 지급된 보너스는 개인이 보유할 수 있다.그러나 제품이 고장나 기업의 성격을 손상시키는 경우(제품이 출시된 시점으로부터 수년 후라도), 기업은 보너스 금액의 일부 또는 전부를 취소, 회수 또는 회수할 권리가 있다.[8]그러나 연구 결과에 따르면 회사에서 새로 도입된 환수조항이 적용되는 경영자들은 [9]환수 대상이 아닌 기본급의 인상을 요구함으로써 상여 환수 위험을 상쇄하려고 하는 경우가 많다.

Fortune 100대 기업 중 회수 충당부채 비율은 2005년 전 3% 미만에서 2010년 [10]82%로 증가했습니다.적어도 부분적으로 Sarbanes에 의한 환수조항의 인기가 높아지고 있는 것 같습니다.미국 증권거래위원회(SEC)가 사기에 연루된 고위 경영진의 인센티브 보상금 상환을 추진하도록 요구하는 2002년 옥슬리법.실제로 증권거래위원회는 소수의 [11]사례에서만 회수권을 행사하고 있다.

2010년 Dodd-Frank Act of 2010은 SEC가 결함에 관계없이 회계 재작성에 의해 유발되는 임원 보상 계약에 보상 조항을 포함하도록 요구하고 있다(사베인에 따른 보상 조항).옥슬리법은 고의적인 사기에만 적용된다.)2015년 중반 현재, 도드-프랭크 법의 이 부분은 아직 [12]시행되지 않았다.

시사점

환수조항의 일반적인 목적은 관리자가 잘못된 회계정보를 공표하지 못하도록 하는 것이다.학술 조사에 따르면 자발적으로 채택된 환수 조항은 고의적 회계 [9]오류와 의도적이지 않은 회계 오류를 줄이는 데 모두 효과적인 것으로 나타났습니다.또한 투자자는 환수채택 후 재무제표에 대한 신뢰도가 높아지고, 환수채택 후 경영진 보너스에 대한 회계수치에 이사회가 더 큰 비중을 두는 것으로 나타났다(즉, 성과 민감성 증가에 대한 지급).

위해 현재 b에 가시적self-corrective 조치를 취하고 있는 사건을 만들기 위해 12월 2010년 뉴요커 잡지에 article,[8] 따르면 환수하는데 현상 은행들과 다른 금융 그룹 직접 또는 간접적으로 경제 위기에 책임이 있는이 추구하는 기관들의 최고 관리자로부터 사용되어 왔다oth또 다른 위기를 방지하고(과거에 그들의 사람들이 보여준 일종의 음흉한 투자 상품 행동을 배제함으로써) 유사한 종류의 잠재적 미래 활동을 적절히 처벌한다.그러나 뉴요커 기사(그 관점에 동의하는 몇몇 전문 경제학자 인용)에서는 어느 쪽도 그렇게 될 것 같지 않다고 말하고 있으며, 뉴요커 기사 역시 이 주장을 하는 사람들이 그것을 진정으로 믿지 않을 수도 있지만, 대신 홍보하고 있음을 시사하고 있다.금융위기의 영향이 사그라들 때까지의 홍보전략과 금융시스템의 유사한(긴급에 가까운) 남용은 외부세력에 [8]의한 검출을 최소화하거나 전혀 하지 않고 천천히 재개될 수 있다.

배경

과거 환수 현상은 주로 세제 혜택, 감면, 세금 환급 및 보조금 확보에 사용되었습니다.환매는 상환과 더불어 위약금을 수반하기 때문에 상환이나 환불과 구별된다.

지난 수십 년 동안 일자리 유치와 자본 투자를 위한 세제 혜택의 사용은 기업의 성장을 가늠하는 성과 척도를 포함하도록 증가해 왔다.일반적인 척도는 다음과 같습니다.

  1. 5개 이상의 생성된 작업 수
  2. 연간 급여
  3. 자본 투자액
  4. 감가상각액

보다 이례적인 조치로는 특정 사업장에 본사를 일정 기간 유지하거나 단위당 생산량 증가 또는 생산원가 감소, 특정 기술을 상업 시장에 도입해야 하는 요건 등이 있다.수령자는 인센티브의 금전적 가치와 위약금 및/또는 이자를 인센티브 부여자(일반적으로 지방 또는 주 세무 당국)에게 반환해야 한다.인센티브의 사용이 시간이 지남에 따라 성숙함에 따라, 때때로[who?] 불이행에 대한 환수 촉발이 더 보편화될 가능성이 높다는 주장이 제기되기도 한다.

환매는 경제발전과 지역사회 발전의 추진력과 기업 복지의 미끄러운 경사면 사이에 있는 계약적 요소로 이해될 수 있다.이들은 매우 논란이 많으며 성과에 대한 기대치에 대한 커뮤니티 기반 보증으로 사용됩니다.사이트 로케이션 업계는 통상,[13][14][15] 협상의 일환으로서 그러한 약속을 배제하거나 삭감하려고 합니다.

주목할 만한 경우

미국에서는 [16]2006년까지 손톱백이 거의 사용되지 않았다.주요 사례로는 United Health Group의 William W. McGuire, Tyco의 Dennis Kozlowski, 그리고 2019년에는 Wells Fargo John Stumpf의 전 CEO와 [17]동료에 대한 보상금 환수 등이 있다.

금융범죄의 환수

특히 무고한 개인과 타인의 금융 범죄로부터 이익을 취한 단체들로부터 미국 법원에서 벌어지는 환수 소송은 2000년 [18]이후 수년간 증가해왔다.월스트리트 저널은 "The Amazing Madoff Collback; 어떻게 두 명의 변호사, 어빙 피카드와 데이비드 시한이 훔친 돈의 달러당 75센트를 되찾았는가"라는 기사에서 어빙 피카드가 어떻게 전례 없는 불법적으로 가져간 돈의 75%를 되찾았는지 논의했다.버나드 메이도프가 그 계획을 알았든 [18][19][20][21]몰랐든 간에 그 계획을 통해 이득을 본 사람들로부터 돈을 되찾기 위한 소송을 제기함으로써 말이다.다이아몬드 매카시의 변호사인 캐시 바조이안 펠프스는 "이런 종류의 회복은 놀랍고 이례적인 일"이라고 말했다. 이러한 계획의 환수율은 5퍼센트에서 30퍼센트에 이르며, 많은 희생자들은 아무것도 [20]얻지 못하기 때문이다.피카르는 투자자들뿐만 아니라 버나드 메이도프(루트 메이도프)의 부인, 사망한 제프리 피카워와 피카워의 부인 바바라 등 이득을 본 사람들의 배우자와 재산에 대한 환매에 성공해 72억달러의 합의금([20][22][23]미국 역사상 최대 규모의 민사상 몰수금)에 도달했다.

모기지 브로커링 회수

또한 대부분의 은행과 대부업체는 "수익성이 없는" 주택 대출로부터 돈을 회수하기 위해 환수 작업을 한다.이는 일반적으로 대출자가 단기간(일반적으로 대출금 상환 후 24개월 이내)에 대출금을 상환할 때 이루어진다.

호주에서는 결제 후 12개월 이내에 상환한 대출금액의 0.77%, 24개월 이내에 상환한 대출금액의 0.385%가 이 수수료입니다.대출자가 주택대출을 위해 모기지 브로커를 이용하는 경우, 브로커는 보통 이 금액을 청구합니다.

여러 나라에서

이탈리아와 네덜란드는 여러 개의 환수체제를 가지고 있고 [24]영국에는 두 개의 환수체제가 있다.프랑스의 환수제도는 [24]제한적이다.벨기에에서는 집행성이 불분명하다.[24]

레퍼런스

  1. ^ "Clawback". Investopedia.
  2. ^ Merriam-Webster의 Coll Back 정의
  3. ^ Glynn, Timothy P.; Arnow-Richman, Rachel S.; Sullivan, Charles A. (2019). Employment Law: Private Ordering and Its Limitations. Wolters Kluwer Law & Business. ISBN 9781543801064 – via Google Books.
  4. ^ a b c Jerin Matthew (December 20, 2013). "'Faithless' Ex-Morgan Stanley Fund Manager Ordered to Repay $31m to Former Employer". International Business Times UK.
  5. ^ Henning, Peter J. (December 23, 2013). "The Huge Costs of Being a 'Faithless Servant'". New York Times DealBook.
  6. ^ "Morgan Stanley seeks $10.2 million from convicted former trader". GreenwichTime. January 15, 2013.
  7. ^ "Clawback suit seeks $420K from US transportation secretary concerning in-house counsel pay". American Bar Association.
  8. ^ a b c Cassidy, John (November 29, 2010). "What Good Is Wall Street? Much of what investment bankers do is socially worthless".
  9. ^ a b deHaan, Ed; Hodge, Frank; Shevlin, Terry J. (2012). "Does Voluntary Adoption of a Clawback Provision Improve Financial Reporting Quality?". Contemporary Accounting Research, forthcoming. SSRN 2049442.
  10. ^ "Focus on Clawbacks". C-Suite Insight. 2011. Archived from the original on 2013-01-18. Retrieved 2012-05-16.
  11. ^ Fried, Jesse; Shilon, Nitzan (2011). "Excess-Pay Clawbacks". Journal of Corporation Law. 36. SSRN 1798185.
  12. ^ "Listing Standards for Recovery of Erroneously Awarded Compensation" (PDF). SEC.gov. Retrieved February 10, 2018.
  13. ^ "Cover". Business Facilities. Archived from the original on 2006-11-13. Retrieved 2006-09-13.
  14. ^ "Reform". Good Jobs First. Archived from the original on 2006-08-23. Retrieved 2006-09-13.
  15. ^ "Home page". International Economic Development Council.
  16. ^ Goldstein, Steve. "Only two execs have had more money clawed back than Wells Fargo's Stumpf and Tolstedt". MarketWatch. Retrieved 2020-03-15.
  17. ^ Goldstein, Steve. "Only two execs have had more money clawed back than Wells Fargo's Stumpf and Tolstedt". MarketWatch. Retrieved 2020-03-15.
  18. ^ a b 세핀월, A. (2012년)브루클린 법률 리뷰, 78(1), 1-64. "타인의 잘못을 바로잡기: 메이도프형 폰지 음모와 기타 사기 행위의 발톱백에 대한 비판적 고찰"
  19. ^ The Amazing Madoff Clawback; 어떻게 두 명의 변호사, 어빙 피카드와 데이비드 시한이 훔친 돈의 1달러당 75센트를 되찾았는가?-그런 경우 통상적인 비율의 몇 배입니다."라고 월스트리트 저널, 2018년 11월 30일.
  20. ^ a b c 블룸버그는 "메이도프의 희생자들은 190억 달러를 되찾기 직전"이라고 말했다.
  21. ^ "제2회차, 메이도프 수탁자가 해외로 송금된 자금에서 수십억 달러를 회수할 수 있다는 것을 발견" 파산 소송 브리핑.
  22. ^ "피카워 부동산과 함께 기록적인 매도프 합의 발표"
  23. ^ "72억 달러 피카워 합의금: 메이도프 희생자들을 위한 봉급날" 데일리 비스트.
  24. ^ a b c "Clawback; A global guide" (PDF). Archived from the original (PDF) on 2019-07-21. Retrieved 2019-07-21.