R
01
준비자산 보유
AI 인프라 스트레스가 명확해지기 전에 희소 통화 자산을 보유합니다.
최대 2,100만포스트퀀텀 전송MatMul v4.7 · 블록 185,000
AI 인프라 준비자산.
BTX는 잉여 AI 인프라를 고정 공급 통화 보안으로 전환합니다.
최대 2,100만 개, 포스트퀀텀 전송을 갖추고 AI 자본주기를 떠받치는 가속기·메모리·전력·냉각 스택에 맞춘 결정론적 작업으로 보호되는 통화 자산입니다.
확장기에는 AI를 보유하고, 수축기에는 BTX를 보유하십시오.
01 / 핵심 논점
준비자산, 전환 옵션, 회수 경로.
완전한 기관 구조는 BTX 준비금, 호환 인프라, 전환·개입·담보 통제 권리를 각각 독립적으로 관리해 결합합니다. 어느 한 요소도 전체 헤지로 오인해서는 안 됩니다.
S
02
운영 전환 옵션
계약, 전력, 소프트웨어, 기기 자격을 충족하고 BTX 순수익이 상업 AI보다 높을 때 자격 용량을 전환합니다.
C
03
담보 회수 옵션
접근, 개입, 보관, 수익 권리가 미리 확립된 경우 대주·임대인·보험자에게 추가 운영 및 회수 경로를 제공합니다.
AI 수요가 강함
호환 인프라는 가장 가치 높은 상업 AI 작업을 수행합니다.
상업 순수익 약화
유휴 또는 저활용 자격 용량이 대체 작업에 사용 가능해집니다.
용량이 BTX로 이동
결정론적 작업이 참여해 경쟁과 네트워크 보안이 높아질 수 있습니다.
통화 공급은 고정
예정 발행과 2,100만 상한은 용량과 함께 늘지 않습니다.
보안 생산 용량은 탄력적이고 통화 공급은 비탄력적입니다.
02 / 헤지 공백
AI 자본주기에는 금융 헤지가 남기는 물리적 대차대조표 위험이 있습니다.
AI 인프라는 장비, 전력 부하, 특수 부동산, 신용인 동시에 존재합니다. 파생상품이 정확히 결제돼도 소유자는 가동 중단 시설, 고정 전력비, 동시 매각되는 장비를 떠안을 수 있습니다.
올바른 역할
BTX는 풋, 신용보호, 보험, 전력 헤지, 컴퓨트 선도, 유동성 준비를 보완합니다. 이들이 해결하지 못하는 잔여 가동률과 회수 문제를 다룹니다.
- R1
가동률과 임차인 위험
수요가 가정에 못 미치고 고객이 재협상·불이행·미갱신할 수 있습니다.
- R2
노후화와 잔존가치
가속기, 인터커넥트, 메모리, 시설 설계 가치가 예상보다 빨리 하락할 수 있습니다.
- R3
전력과 재융자 위험
상업 작업이 약해져도 전력 약정과 부채 만기는 남습니다.
- R4
상관 청산 위험
여러 소유자가 비슷한 용량을 동시에 매각하거나 재임대할 수 있습니다.
03 / 현재 구현
논점은 폐기된 v4.6 가정이 아니라 v0.33.2와 MatMul v4.7에 기반합니다.
보고서는 Profile 2와 Coupled-V3의 최종화를 예상했습니다. 현재 릴리스는 메인넷 높이 185,000에서 MatMul v4.7 Epoch A Profile 1 ExactReplay를 예정합니다. 기관 논점은 유효하지만 기술 주장은 배포된 코드에 따라야 합니다.
희소 통화 자산
최대 2,100만, 개방형 작업 발행, 보유자 통제 전송. 기업 상환 약속이 없습니다.
실운영 포스트퀀텀 전송
일반 P2MR 전송은 NIST 표준 ML-DSA와 SLH-DSA를 실제 운영에 사용합니다.
자격 가속기 작업
Epoch A는 자격 Metal/CUDA에서 완전한 Profile 1 재실행을 하며 CPU는 진단용이지 자동 대체가 아닙니다.
블록 185,000 미만은 MatMul v3, 경계에서 v4.7 Epoch A로 원자 전환합니다. v0.33.2에서 Profile 2, Coupled-V3, 간결 증명 권한은 비활성입니다.
04 / 필수 시장 인프라
보관, 가격, 유동성, 통제가 독립 검증될 때 준비자산은 기관화됩니다.
프로토콜이 자산을 만들고 시장과 운영 표준이 사용성을 만듭니다. BTX에는 경쟁 생산, OTC·도매 재고, 실행 가능한 공개 가격, 적격 보관, 문서화된 금융 권리, 전략 수요가 필요합니다.
- L6 전략 준비 수요
- L5 기관 접근과 보관
- L4 실행 가능한 공개 가격
- L3 도매 블록 재고
- L2 채굴자와 OTC 유동성
- L1 프로토콜 발행
- L0 호환 물리 인프라
L6
전략 준비 수요
배분자, 보험자, 재무, 유틸리티, 주권기관이 장기 BTX를 보유.
L5
기관 접근과 보관
적격 보관, 펀드, 지수, 대출 통제, 정책 수준 보고.
L4
실행 가능한 공개 가격
검증된 입출금, 호가, 깊이, 거래 보고. 참고값만으로는 부족.
L3
도매 블록 재고
경쟁 딜러가 생산을 모으고 시간·보관·상대방 위험을 부담.
L2
채굴자와 OTC 유동성
독립 운영자가 문서화 조건으로 반복 공급을 결제.
L1
프로토콜 발행
기업 잠금해제 없는 무허가 작업증명 공급.
L0
호환 물리 인프라
자격 가속기, 메모리, 전력, 냉각, 네트워크, 운영 역량.
05 / 운영 전환 옵션
용량이 실제로 전환될 때 헤지가 가장 강합니다.
호환 하드웨어만으로는 부족합니다. 스트레스 전에 자격 기기, 최신 서명 소프트웨어, 전력·네트워크, 계약 허가, 보관 통제, 훈련된 계획이 필요합니다.
01AI 제공상업 AI 순수익이 가장 높은 곳에 용량을 사용.
02비교실제 전력·운영비로 AI와 BTX 순수익 비교.
03전환승인된 권리와 통제 아래 자격 용량만 전환.
04보안 생산결정론적 BTX 작업을 만들고 정책에 따라 수익 배분.
채굴을 떠난 기기는 오픈 모델, 에이전트, 수치 작업에 쓰이는 범용 인프라입니다. BTX는 주관적 AI 작업을 합의에 넣지 않습니다.
자격 기기 경로
가속기, 메모리, 드라이버, 런타임을 특정하고 모든 GPU를 가정하지 않습니다.
서명 배포 이미지
v0.33.2, 서명 바이너리, 체크섬, 활성화 설정을 고정·검증.
전력·냉각·네트워크
한계 전력, 냉각, 연결, 가동률, 시설 제약 모델링.
계약 전환 권리
고객, 대주, 임대, 시설, 전력 계약이 상태 전환을 명시 허용.
키와 수익 통제
준비, 재무, 노드, 증명, 회수 권한 분리 및 승계 시험.
훈련과 텔레메트리
자격, 실패 폐쇄, 재시작, 지급, 사고 절차를 사전 시험.
06 / 기술 경계
MatMul v4.7은 정확히 설명해야 합니다.
기관 설명은 검증 규칙, 기기 자격, 활성 작업 구조에 대응해야 합니다. 올바른 주장은 높이별 결정론적 가속기 작업이며 모든 연구 계획이 활성이라는 주장이 아닙니다.
2,100만 상한
작업 발행을 갖는 고정 최대 공급.
P2MR 전송
일반 전송은 포스트퀀텀 P2MR 경로로 제한.
활성화 전 MatMul v3
185,000 미만은 512×512 M31 작업 유지.
185,000에서 v4.7 Epoch A
Resident Curriculum Profile 1 ExactReplay 원자 활성화.
완전 재실행 권한
모든 Epoch-A 블록은 결정론적 4라운드 완전 재실행 필요.
실패 폐쇄 자격 기기
Metal/CUDA 자격 운영. Profile 2, Coupled-V3, 간결 증명은 비활성.
07 / 기관 구조
준비자산을 유용하게 만드는 권리와 결합하십시오.
상품명은 권리를 만들지 않습니다. BTX 자산, 인프라, 통제, 보관, 평가, 트리거, 지급순서를 분리하고 각 채널을 독립 심사해야 합니다.
01 / 배분자
BTX Reserve Overlay
AI 주식, 사모신용, 인프라 노출 옆에 관리된 BTX 배분 보유.
기관 논점 읽기 02 / 대주와 임대인
BTX 지원 신용
장비, 전력, 소프트웨어, 지갑, 수익에 대한 검증된 개입권 추가.
요건 검토 03 / 운영자와 유틸리티
Capacity Backstop
계약과 순수익이 허용할 때 자격 유휴 용량 전환을 사전 합의.
채굴 운영 열기 04 / 보험자와 주권기관
장기 준비와 회수
AI 노출을 포스트퀀텀 준비와 통제된 국내 컴퓨트와 결합.
준비 프레임 검토01
소유자
보장 채굴수익을 가정하지 않고 대체 가동 경로 보존.
02
금융 제공자
매각·재임대 밖으로 회수 집합 확장.
03
위험 보유자
해제 용량을 받을 수 있는 희소 통화 네트워크 보유.
08 / 보완 헤지
BTX는 기관이 이미 쓰는 수단을 대체하지 않습니다.
기능으로 비교해야 합니다. 전통 수단은 명확한 사건, 지정 상대방, 기간에 더 적합합니다. BTX는 위험을 만드는 물리 용량에 연결된 준비·회수 메커니즘을 더합니다.
풋, CDS, 보험
정의된 사건에 지급할 수 있지만 유휴 가속기 용도를 새로 만들지 않습니다.
전력·컴퓨트 헤지
비용·지수를 안정화하지만 시설별 공실, 노후화, 개입을 해결하지 않습니다.
현금, 국채, 금
유동성·거시 분산은 제공하지만 AI 하드웨어와 운영 관계가 없습니다.
방어 가능한 주장은 BTX가 기존 상품에 없는 준비·회수 메커니즘을 만든다는 것입니다. 보장된 역상관 상품은 아닙니다.
09 / 논점 심사
메커니즘을 측정하고 보장으로 판매하지 마십시오.
모델값이나 표면 가격뿐 아니라 실행 깊이, 딜러 다양성, 보관, 자격 용량, 채굴 분포, 기기 준비, 릴리스, 계약 통제를 추적하십시오.
피해야 할 주장
- AI가 하락하면 BTX가 반드시 상승한다.
- 모든 GPU에 자동 회수가치가 있다.
- v0.33.2에서 Profile 2 또는 Coupled-V3가 활성이다.
- 모델값은 실행 가능한 시장가격이다.
- 네트워크 보안이 채굴수익을 보장한다.
- BTX가 풋, CDS, 보험, 유동성 준비를 대체한다.