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Dow Jones Industrial Average

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Dow Jones Industrial Average
Évolution du DJIA entre 1896 et 2018 (échelle logarithmique).
Place boursière
Opérateur
Dow Jones Indexes
Pondération
Non proportionnelle aux capitalisations boursières
Données chiffrées
Création
Nombre de
valeurs cotées
30
Capitalisation
8 000 milliards d'euros (décembre 2019)
ISIN
US2605661048Voir et modifier les données sur Wikidata

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Le Dow Jones Industrial Average souvent raccourci en Dow Jones est un indice du New York Stock Exchange. C'est le plus vieil indice boursier du monde.

L'indice repose sur la capitalisation boursière de 30 des plus grosses entreprises cotées aux États-Unis. Les entreprises présentes évoluent avec le temps.

La marque Dow Jones est la propriété de Dow Jones Indexes, une coentreprise détenue à 90 % par CME Group et à 10 % par Dow Jones and Company.

Origine et création

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L'indice a été créé en 1896 par Charles Dow (1851-1902) et Edward Jones, deux journalistes qui travaillaient auparavant dans une agence de presse financière, le Wall Street Financial News Bureau. Ils créèrent la société Dow Jones avec pour ambition d'estimer quelles valeurs industrielles ont le plus fort potentiel de la Bourse.

Histoire et évolution

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Article détaillé : Composition historique du Dow Jones Industrial Average.
  • 1884 : fondation de l'indice par Charles Dow. Sur onze sociétés, neuf sont des compagnies de chemins de fer. Les deux autres, Western Union et Pacific Mail, opèrent dans la télégraphie et la machine à vapeur.
  •  : début de la publication de l'indice, où entre General Electric, dopé par les inventions de Thomas Edison. Un des titres est U.S. Leather, société qui produit des courroies en cuir pour machines agricoles et qui disparaîtra en 1952[1]. La première cotation de l'indice est de 40,94 points.
  •  : jour du plus bas historique de l'indice : 28,98 points.
  • 1899 : sur douze sociétés de l'indice, trois produisent de l'acier et trois autres du cuivre ou du plomb, soit la moitié du total. Dès 1913, les États-Unis produiront autant d'acier que la France, l'Allemagne et l'Angleterre réunis.
  •  : l'indice termine l'année à 107,23 points, un record.
  •  : sur l'année, l'indice perd 35,38 points.
  • Entre et le  : l'indice grimpe de 468 % et s'établit à 381,7 points au plus haut, totalisant près de huit années de hausse continue.
  •  : premier système de cotation électrique par Saint-Phalle & Co.[2].
  •  : « Black Thursday », début du krach de 1929.
  •  : le bilan annuel enregistre une perte de 51,52 points, l'indice terminant à 248,48 points.
  • 1931 : perte record de 52,67 % sur l'année.
  • 1932 : le DJIA atteint 41,22 points, au plus bas, depuis 1897.
  • 1938 : l'indice termine l'année à 154,76.
  • 1945 : l'indice termine l'année à 192,91, repassant entre-temps le niveau de 1938.
  • 1954 : l'indice termine l'année à 404,39, dépassant le record de 1929.
  • 1972 : l'indice franchit la barre des 1 000 points.
  • 1973-1974 : effets du choc pétrolier, jusqu'au 6 décembre 1974, le DJIA perdra progressivement plus de 45 % de sa valeur, pour terminer à 616,24 points.
  • 1976 : l'indice repasse la barre des 1 000 points.
  • 1977-1979 : effets du second choc pétrolier, morosité boursière, stagnation.
  • 1982 : l'indice repasse à nouveau la barre des 1 000 points et commence une période de hausse.
  •  : krach en octobre, l'indice passe néanmoins la barre des 2 000 points.
  • 1991 : franchissement de la barre des 3 000 points.
  •  : discours dit de l'exubérance irrationnelle prononcé par Alan Greenspan.
  •  : l'indice termine pour la première fois au-dessus des 10 000 points[3].
  •  : Intel et Microsoft premières sociétés du Nasdaq à entrer au Dow Jones.
  •  : record à 11 722,98 points. En cinq ans, le Dow Jones a triplé de valeur et le Nasdaq sextuplé.
  •  : début du krach boursier du fait de l'éclatement de la bulle spéculative liée à Internet et au NTIC.
  •  : nouveau record, pour la première fois au-dessus de 14 000 points.
  •  : plus haut historique en cours de séance, 14 198,10 points.
  • 2008-2009 : 17 mois de période de baisse, effets de la crise des subprimes.
  •  : le Dow Jones clôt la séance à son plus bas niveau depuis 1997 : 6 547,05 points.
  •  : flash crash, effets de la crise de la dette publique grecque.
  •  : une hausse de l'emploi et un taux de chômage au plus bas depuis 2008 aux États-Unis fait bondir Wall Street à 14 413,17 points, nouveau record en 4 jours d'affilée.
  •  : un tweet factice de l'AP disant qu'il y a eu deux explosions à la Maison-Blanche fait perdre en l'espace de quelques minutes 143 points au Dow Jones, soit environ 136,5 milliards de dollars, entre 19h07 et 19h10.
  •  : Janet Yellen, présidente de la FED, s’inquiéte de la valorisation excessive de certaines actions, à l’occasion de son témoignage semi-annuel de politique monétaire devant le Comité bancaire du Sénat américain[4].
  •  : le Dow Jones clôt a son plus haut niveau historique à 17 138,20 points. Sa valeur a plus que doublé en l'espace de cinq ans, depuis les points bas de la crise financière de 2008.
  •  : le Dow Jones atteint pour la première fois les 18 000 points après une révision en forte hausse du produit intérieur brut (PIB) américain.
  •  : l'indice dépasse les 20 000 points.
  •  : l'indice dépasse les 25 000 points.
  •  : le Dow Jones affiche un record avec 29 551,42 points[5].
  •  : du fait de la pandémie de Covid-19 le Dow Jones perd 1 190 points, soit 4,4 %, pour terminer à 25 766 et continue à baisser pendant les semaines suivantes.
  •  : le Dow Jones chute brutalement et enregistre la pire journée de son histoire perdant près de 2 000 points. 6 minutes après l’ouverture des marchés, le Dow Jones chute de 7 % en raison de la pandémie, ce qui déclenche automatiquement un mécanisme d’interruption temporaire des échanges d’une durée de 15 minutes, permettant au marché et aux investisseurs de se ressaisir. Cet événement est très rarement survenu.
  •  : le Dow Jones chute brutalement et enregistre la pire journée de son histoire perdant 9,99 % et 2 352,60 points, entraînant automatiquement l’interruption des marchés. C’est la deuxième fois dans la même semaine que ce processus se déclenche.
  •  : l'indice chute à 20 188,52 points, soit une perte de 3 364,7 points depuis le 12. Avec une perte de 12,9 % en une journée, c'est la troisième pire chute de l'histoire du Dow Jones[6]
  •  : plus gros gain de pourcentage du Dow Jones depuis le 15 mars 1933, soit plus de 11 %, avec 2 112,98 points[7],[8]
  •  : le Dow Jones dépasse les 27 000 points[9].
  •  : à la suite de l'annonce de la découverte d'un vaccin par Pfizer contre le Covid-19, le Dow Jones fait un gain de 834,57 points, et clôture à 29 157,97 points[10].
  •  : l'indice franchit la barre des 35 000 points.
  • décembre 2023 : l'indice franchit la barre des 36 000 points.
  • 14 décembre 2023 : record historique, l'indice franchit la barre des 37 000 points.
  • 22 janvier 2024 : l'indice franchit la barre des 38 000 points.
  • 17 mai 2024 : l’indice franchit la barre des 40000 points.

Corrélation avec les autres bourses

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Les performances annuelles du Dow Jones se sont rapprochées de celles du CAC 40, du DAX et du Footsie, les grands marchés boursiers étant de plus en plus dépendants les uns des autres depuis une quinzaine d'années.

Composition de l'indice

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L'indice comprend 30 entreprises importantes, mais les entreprises présentes dans l'indice ont changé avec le temps. Des douze entreprises originelles, plus aucune n'est encore présente, General Electric l'ayant quitté en 2018. Elle figurait de manière ininterrompue dans l’indice depuis . Depuis le 26 février 2024, les trente entreprises entrant dans la composition du Dow Jones Industrial Average sont :

Les entreprises disparues du Dow Jones y ayant figuré plus de 70 ans sont :

  1. General Electric (électricité, 111 ans, 1894- et 1907-2018) ;
  2. U.S. Steel (acier, 92 ans, 1899-1991) ;
  3. General Motors (automobile, 85 ans, 1915-6 et 1925-2009) ;
  4. Honeywell (chimie, 82 ans, 1925-2008), retour dans l'indice le 31/08/2020 ;
  5. Texaco (pétrole, 80 ans, 1915-24 et 1925-97) ;
  6. Westinghouse Electric (électricité, 77 ans, 1916-25 et 1928-95) ;
  7. American Telephone and Telegraph (téléphone, 77 ans, 1916-28 et 1939-2004) ;
  8. Sears, Roebuck and Company (distribution, 75 ans, 1924-1999) ;
  9. American Can Company (en) (boîtes de conserve, 74 ans, 1916-1991) ;
  10. Kodak (appareils photos, 73 ans, 1930-2004) ;
  11. Woolworth's (distribution, 72 ans, 1924-1997) ;
  12. Union Carbide (chimie, 71 ans, 1928-1999).

Les entreprises disparues du DJIA sont :

Six derniers changements[11] :

Calcul de l'indice

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Pour calculer le Dow Jones, la somme des prix des 30 actions est divisée par un diviseur, le Dow Divisor. Le diviseur est ajusté en cas de fractionnement d'actions, de scissions ou de changements structurels similaires, pour s'assurer que de tels événements ne modifient pas en eux-mêmes la valeur numérique du Dow Jones. Au début, le diviseur initial était composé du nombre initial de sociétés de composants ; cela a d'abord fait du Dow Jones une simple moyenne arithmétique.

Des événements tels que des fractionnements d'actions ou des changements dans la liste des sociétés composant l'indice modifient la somme des prix des composants. Dans ces cas, afin d'éviter une discontinuité dans l'indice, le Dow Divisor est mis à jour afin que les cotations juste avant et après l'événement coïncident[13].

Notes et références

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  1. ↑ « 404 Not Found Page », sur davidstuff.com (consulté le ).
  2. ↑ (en) « Business & Finance: De Saint Phalles », Time, 29 avril 1929.
  3. ↑ Il était une fois le Dow Jones
  4. ↑ « US / Eco : Yellen s'inquiète (enfin ?) de la valorisation de certaines actions », sur Boursier.com (consulté le ).
  5. ↑ [1]
  6. ↑ (en) Fred Imbert, « Dow drops nearly 3,000 points, as coronavirus collapse continues; worst day since '87 », sur CNBC, (consulté le )
  7. ↑ (en) Fred Imbert,Thomas Franck, « Dow rebounds more than 11% in best day since 1933 as Congress nears coronavirus stimulus deal », sur CNBC, (consulté le )
  8. ↑ (en-US) Alexander Osipovich, Caitlin Ostroff and Joanne Chiu, « Dow Soars More Than 11% In Biggest One-Day Jump Since 1933 », Wall Street Journal,‎ (ISSN 0099-9660, lire en ligne, consulté le )
  9. ↑ (en) « Weekly DJIA index performance 2020 », sur Statista (consulté le )
  10. ↑ [2]
  11. ↑ (en) David B. Wilkerson, « Brill's Content reveals 'Guardians of the Dow' » Accès payant, sur marketwatch.com, (consulté le ).
  12. ↑ « DOWDUPONT remplacé par Dow Inc au sein du Dow Jones », sur Boursorama, (consulté le )
  13. ↑ « Market Lab - Data, Stocks, Tables, News - Barrons.com », sur www.barrons.com (consulté le )

Annexes

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Articles connexes

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Liens externes

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