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2011年8月4日星期四
2011年7月27日星期三
David Morgan: 談白銀價格被操控、紙銀、短缺問題
轉貼來自_嘉芙蓮 http://voguishwoman.blogspot.com
這是一個訪問David Morgan的podcast, 相當簡單但詳細表達了他對白銀市場操控的玩法，怎樣看SLV、紙白銀及對白銀短缺的評論。聽完整個訪問，作了以下的摘要:
1）他認爲白銀市場絕對不是一個Free market, 而且是有被操控的，但可能不是大家想像到的層次。於2009的 Silver Summit，當時大約1000人參與，曾激烈議論這個話題。
- 自2006年SLV面世，這些ETFs“聲稱”購入了大量實銀令市場產生瞳景，還有價格方面總體趨勢在向上走。
- 他相信金銀總體趨勢是不能被操控的，被操控的是市場，是價格。有交易員曾説過，“只要一個mouse click,就可以將世界25‰白銀供應賣出”。所有價格都是源於買賣壓力，當很多買家在追逐相同數量貨物，價格自然上升，vice versa。如果有人手上擁有大量供應，而他將放售25‰世上存貨，價格必然下跌。商品是一個零和遊戲，有嬴家必有輸家，所有訂單要都要被匹配的。
- Floor Trading vs Off–floor trading – 後者是電子交易的意思。他指出商品於Floor Trading的交易規模相對Off–floor trading是非常小，後者的價格亦是較容易被操控。現在白銀市場有更多參與者，亦更分散。他舉例説出這市場遊戲的玩法。當交易基金在買進白銀時，認爲價格將會上升，這買入壓力將價格推向上，當中賣家是銀行。當交易基金耗盡彈藥時，賬面已賺進大筆利潤，要離開這個position, 唯一動作就是 “sell the position”。那誰會買？就是過程中的hedge funds，他們所有未完成交易的open orders當未有其他買入orders時就會被匹配完成交易，稱爲“gap down”。這時一些on the floor的人以爲有反彈，於是加入及引進更多人加入，於是乎銀行作為大戶見機不可失，立即擺脫於更高價位時short了的白銀，如是者出現了兩個gap down, 循環不息。
- 所有人都不應進入futures市塲，若果作少許 speculative hedge除外。Traders, bankers, 根本不理會任何fundamentals, 價格volatile與fundamentals冇關，他們只在乎誰short誰long及多寡，最重要目的是賺錢。（亦是建議普通人不要胡亂參與)
2）不要投資紙白銀
- 究竟這些SLV, ETF,手持多少實銀？是否如他們所報告的數目？不能説它沒有，但肯定的是有超過一人甚至多人擁有相同的銀條．當中涉及”swap”,”lease”, 這就是這個市場的玩法，所以，大家不應以SLV作爲主要投資，這是“紙投資”，不是“白銀”，只會用“紙”來結算。請大家熟讀這些SLV的prospectus, 裡面説明了用現金來結算。
- SLV“聲稱”擁有300 million 盎司白銀，而COMEX只有 30 Million, 一晚之間如要交易實銀將它們移動是很困難的，但紙銀就可以了，這是一個相對細的市場，任何massive selling都很容易操控價格.
- 最近的Margin calls – 絕對是一個set up
3) 請買及長揸白銀，不要交易。
- 自2000-2010年，他對白銀是bullish (看漲)的，主要是由於貨幣方面的範籌 (monetary demand)。
- 十年下來，2010年三月他出版了一份報告 The Morgan Report，指出白銀將會像1990-2006年般出現短缺，當年由新開採+回收要再加上地面存量才能滿足市場需求。這十六年來，地面存量亦由2 billion盎司下降至 100 million 盎司．但這只是工業方面需求，如加入monetary demand，將會出現更大短缺。
- 未來最大需求提升來自三個主要人類基本需要：分別是食物、水、和能源。這三方面的開發，過程，環保，包裝都需要大量白銀，亦令白銀需求持續增加，這還未包括消費類電子產品如電話、電視等。所以雖然看淡者認爲供應沒有問題及可維持數年，但他們卻漠視往後持續增長的工業及投資需求．長遠來説，沒有比實白銀更好的投資。
最後他説: 事實上法定貨幣 (fiat money) 總是失敗的！The fact is fiat money has always failed!
2011年7月14日星期四
2011年6月14日星期二
SLV videos data compiling commenced....
http://silvergoldsilver.blogspot.com/
This is what they will look like. All you have to follow is the T/S on here. Keep track of how many red prints go off and their size and frequency as opposed to green prints.
While the red prints get stronger, the bids thin out. Nice and easy. Down we go.
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