O que é o Custo da Dívida? (+Como Calculá-lo)

A espontaneidade torna a vida divertida e interessante, mas quando se trata de finanças, caprichos não são tão bons.

Enquanto uma viagem de última hora para a Itália ou uma excursão aleatória de paraquedismo pode parecer emocionante, contrair um empréstimo espontâneo não é uma boa ideia.

O financiamento por dívida é uma engrenagem essencial no sistema de estrutura de capital corporativo, mas os proprietários de empresas seriam mal aconselhados a usá-lo sem determinar quanto isso vai custar a longo prazo. É aí que entra o custo da dívida. Após juros e impostos, quanto realmente custa a uma empresa emitir títulos ou contrair um empréstimo a prazo? Saiba mais sobre o custo da dívida e como calculá-lo neste artigo.

O que é custo da dívida?

O custo da dívida é uma representação da dívida que uma empresa deve aos seus credores. É mais comumente mostrado como um decimal que expressa a taxa de juros que a empresa deve, mas também pode ser expresso como o valor do dinheiro que deve em juros.

Encontrar o custo da dívida também é um elemento para determinar o custo médio ponderado de capital de uma empresa, ou WACC, que não só leva em conta o custo da dívida, mas também o custo do capital próprio, e é usado para analisar a estabilidade da estrutura de capital de uma empresa.

Você pode pensar no custo da dívida como o valor dos juros pagos sobre a dívida ao longo de um período de tempo, ou o verdadeiro custo do capital de dívida. Encontre seu custo da dívida usando esta fórmula:

Como você pode ver, o custo da dívida para uma empresa não inclui apenas juros, mas também a taxa de imposto de renda da empresa. Normalmente, você vai querer incluir a taxa de imposto ao calcular o custo da dívida porque isso lhe dará resultados mais precisos.

Às vezes, os pagamentos de juros para empresas nos EUA são dedutíveis de impostos, então, ao considerar a taxa de imposto para esses pagamentos, seus resultados mostrarão um custo de dívida mais baixo.

Por que calcular o custo da dívida?

Tanto empresas quanto investidores usam o custo da dívida para tomar decisões financeiras. Os executivos da empresa analisam o custo da dívida quando estão decidindo se devem ou não assumir mais dívidas. Se eles souberem quanto a dívida vai custar, podem determinar uma taxa de juros ideal e se podem se dar ao luxo de contrair um empréstimo em primeiro lugar.

Os investidores usam o custo da dívida para determinar o risco de inadimplência ao investir em uma empresa. Quando uma empresa tem um custo de dívida mais alto, ela está em maior risco de inadimplência ou de não conseguir pagar a dívida. Se os investidores determinarem um alto risco de empréstimo, eles oferecerão taxas de juros mais altas à empresa.

Quando se trata de finanças corporativas, a dívida nem sempre é uma coisa ruim se for gerida adequadamente. Descubra como as empresas usam um fundo de amortização para planejar e pagar suas dívidas.

Exemplos de custo da dívida

Podemos calcular o custo da dívida como uma taxa decimal usando a taxa de juros de uma empresa ou um valor em dólares da dívida usando os pagamentos totais de juros de uma empresa.

Use o método decimal ao analisar o WACC de uma empresa e o valor em dólares quando quiser descobrir quantos dólares uma empresa está gastando com dívida, seja em todas as suas finanças ou para um único empréstimo.

Valor em dólares

Uma pequena empresa contrai um empréstimo a prazo com um valor principal de $50.000. A taxa de juros sobre o empréstimo é de 6% e a taxa de imposto é de 25%.

Antes de podermos inserir esses números na fórmula de custo da dívida, precisamos encontrar o total de juros a serem pagos sobre o empréstimo multiplicando a taxa de juros pelo valor principal.

$50.000 x 0,06 = $3.000

Agora que sabemos o valor total dos juros a serem pagos sobre o empréstimo é de $3.000, podemos considerar a taxa de imposto como um decimal:

$3.000 x (1 – 0,25) = $2.250

O custo total da dívida para o empréstimo é de $2.250 após impostos.

Decimal

A mesma fórmula é usada para determinar o custo decimal da dívida—basta usar a taxa de juros em vez de um valor em dólares de juros.

Digamos que uma grande corporação paga $150.000.000 em juros anuais sobre seus $4.000.000.000 de dívida total e é tributada em 35%. Antes de podermos usar esses dados para calcular o custo da dívida da empresa, devemos encontrar a taxa de juros que ela paga. Para fazer isso, divida os juros anuais pela dívida total e, em seguida, multiplique o produto por 100.

($150.000.000/$4.000.000.000) x 100 = 0,375

Determinamos a taxa de juros da empresa; agora vamos inseri-la na fórmula de custo da dívida, juntamente com a taxa de imposto (novamente, representada como um decimal):

0,375 x (1 – 0,35) = 0,24

O custo da dívida da corporação é 0,24, ou 24%.

Você pode calcular seu custo de dívida, tomar decisões financeiras mais inteligentes com a ajuda de software de gestão de risco financeiro. Guarde a espontaneidade para momentos especiais!