Custo do Capital Próprio

O que é o custo do capital próprio?

O custo do capital próprio é a taxa de retorno exigida que os investidores recebem por um investimento para compensá-los pelo risco que estão assumindo. É o retorno que as empresas pagam aos seus investidores ou acionistas à medida que aumentam o capital.

As empresas recorrem a software de gestão de capital próprio para administrar o capital próprio ou seus ativos menos suas obrigações. Às vezes referido como software de gestão de tabela de capitalização, essas ferramentas rastreiam e gerenciam os processos complexos de emissão de capital próprio e seu custo potencial. 

Por que o custo do capital próprio é importante?

O custo do capital próprio é essencial para os investidores garantirem que seus investimentos são valiosos e benéficos. Em termos de avaliação de ações, os investidores podem esperar que seus investimentos aumentem pelo menos pelo custo do capital próprio.

É um cálculo importante para os investidores, mas os proprietários de empresas também devem prestar atenção ao seu custo do capital próprio se quiserem atrair esses investidores.

Cálculos do custo do capital próprio

Existem duas maneiras de calcular o custo do capital próprio: o modelo de capitalização de dividendos (às vezes referido como o modelo de desconto de dividendos) e o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM). Esses dois cálculos usam variáveis diferentes, então os cálculos para o mesmo investimento podem diferir. No entanto, ambos os modelos podem ajudar a avaliar o risco de um investimento.

• D1 são os dividendos anuais por ação ou o número total de dividendos que uma ação ganha em um ano.
• P0 é o preço atual de uma ação.
• g é a taxa de crescimento dos dividendos. 

Suponha que os dividendos anuais da ação da Empresa X sejam $5,55. O preço atual de uma ação é $140,45 com uma taxa de crescimento de dividendos de 13%. Abaixo está o cálculo do custo do capital próprio da ação da Empresa X:

0,169 ou 16,9% = (5,55/140,45) + 0,13

• Rf é a taxa de juros de um investimento com risco zero, também conhecida como taxa livre de risco.
• βi  é o risco beta ou volatilidade do investimento em comparação com o mercado mais amplo.
• (E(Rm) - Rf) refere-se ao risco geral de investir no mercado de ações.

Suponha que o beta da ação da Empresa X seja 0,54. A taxa livre de risco é 2,13%. O retorno médio do mercado de ações é 10%. Abaixo está o cálculo do custo do capital próprio usando o modelo CAPM:

0,063 ou 6,3% = 0,0213 + 0,54 (0,1 - 0,0213)

Custo do capital próprio vs. custo de capital

Embora o custo do capital próprio e o custo de capital soem semelhantes, são dois cálculos separados. O custo do capital próprio refere-se aos retornos que os investidores esperam ver ao investir em um negócio. O modelo de capitalização de dividendos e o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) são usados para calcular o custo do capital próprio. 

O custo de capital é o custo de uma empresa para levantar fundos de capital. O custo de capital leva em conta o custo do capital próprio e da dívida e é conhecido como o custo médio ponderado de capital (WACC).